Notizie PCB - Analisi dello stato recente della catena industriale dei PCB

Analisi dello stato recente della catena industriale dei PCB

Nella fase iniziale, abbiamo condotto un'analisi approfondita delle industrie dei PCB e dei fogli di rame attraverso la profondità del settore e le visualizzazioni settimanali, e abbiamo proposto il punto di vista che "il miglioramento del profitto del PCB continentale beneficia di due concentrazioni". Questa settimana abbiamo combinato i dati sui ricavi del secondo trimestre e luglio delle aziende taiwanesi, Commento sulle prestazioni del secondo trimestre della lamina di rame della catena di PCB dell'industria, tessuto di vetro-rame rivestito laminato-PCB e dare una prospettiva Q3. Tessuto in fibra di vetro / foglio di rame: i ricavi e il profitto lordo sono aumentati, e il boom a luglio ha raggiunto un massimo record, indicando che lo svincolo CCL a valle è finito e un nuovo ciclo sta arrivando. Le materie prime a monte dei laminati rivestiti di rame comprendono principalmente fogli di rame, tessuti in fibra di vetro e resina epossidica, ecc., che rappresentano rispettivamente il 30%, il 50% e il 20% del costo del laminato rivestito di rame (prendendo ad esempio il foglio standard di rame FR-4 1,5). Oltre ai prezzi relativamente stabili della resina, i prezzi del foglio di rame e del tessuto in fibra di vetro hanno continuato a salire dallo scorso anno (ad eccezione della fase di desocking della catena industriale 17Q2): (1) Tessuto in fibra di vetro: la prosperità del secondo trimestre è diminuita e ha raggiunto un massimo record per lo stesso periodo a luglio. Si prevede che aumenterà nuovamente nella seconda metà dell'anno, e il prezzo delle azioni ha reagito in modo significativo. Poiché i produttori di tessuti in fibra di vetro continentale hanno fermato i forni per la manutenzione alla fine del 2016 e all'inizio del 17°, il prezzo dei tessuti in fibra di vetro ha iniziato ad aumentare significativamente dalla fine del terzo trimestre. 7628 è salito da 3,2 yuan/m nel luglio 2016 a 8,7 yuan nell'aprile 2017. Avvicinandosi a un massimo storico di 10,6 yuan al metro, anche la redditività delle società collegate è notevolmente migliorata e il margine di profitto lordo globale del segmento dei tessuti in fibra di vetro è saltato dal 12% nel 2016 al 23,39% nel primo trimestre del 2017. Tuttavia, a causa dell'aumento precoce dei prezzi dei laminati rivestiti di rame a valle, l'inventario della catena di fornitura era alto, La fase di desocking CCL e la riluttanza del filato di vetro a monte a vendere, il prezzo del tessuto elettronico in fibra di vetro si è indebolito, portando i produttori collegati ad indebolire i ricavi del secondo trimestre e del secondo tessuto in fibra di vetro nel 2017 Il fatturato totale delle azioni taiwanesi è stato di NT $ 2,138 miliardi, una diminuzione del -5,31% rispetto al mese precedente e il margine di profitto lordo è stato del 24,03%. l'aumento del mese precedente è stato limitato. Tuttavia, il fatturato del tessuto in fibra di vetro delle azioni di Taiwan a luglio è tornato forte, stabilendo un massimo record di NT $ 7,7578 milioni nello stesso periodo, un aumento del 9,09% anno su anno e un aumento del 10,60% mese su mese. Si prevede che con l'impatto atteso del boom dell'elettronica nella seconda metà dell'anno e l'ulteriore sospensione dei forni da parte dei produttori correlati, le scorte di gruppi etnici correlati a Taiwan sono aumentate drasticamente.

(2) Foglio di rame: le entrate e il margine di profitto lordo del secondo trimestre sono diminuiti mese su mese e rimbalzati mese su mese a luglio. Come accennato in precedenza, nella seconda metà del secondo trimestre, la catena di fornitura a valle del laminato rivestito di rame è stata sbloccata. Anche se la performance del secondo trimestre e il margine di profitto lordo di Taiwan hanno raggiunto un massimo record nello stesso periodo, sono ancora diminuiti -0,72% e 0,38 punti percentuali rispetto al mese precedente, corrispondente ai dati della ricerca della catena industriale nazionale. Le commissioni di elaborazione standard della lamina sono scese da un massimo di quasi 40.000 yuan/ton a marzo a 27.000 yuan/ton all'inizio del terzo trimestre. I ricavi nel prossimo luglio aumenteranno mese su mese. Secondo Jinju Development, con l'avvento del Q4, la domanda di fogli di rame della batteria al litio si rafforzerà ulteriormente.

Laminati rivestiti di rame: L'aumento mese su mese a luglio, l'alta stagione storica delle spedizioni Q3, il boom è atteso per migliorare ulteriormente sotto la spinta del upstream. Come accennato in precedenza, lo svincolo dei laminati rivestiti di rame si è concluso nel secondo trimestre. Dal lato delle entrate delle azioni di Taiwan, possiamo vedere un aumento mese su mese a luglio. Attraverso il confronto storico, Q3 è la stagione di pull ogni anno, soprattutto considerando il tessuto upstream in fibra di vetro e rame. Il prezzo del foglio Q3 è aumentato e la prosperità dei laminati rivestiti di rame dovrebbe essere ulteriormente migliorata. Prendendo ad esempio i principali laminati Kingboard, a luglio, due aumenti consecutivi dei prezzi delle lastre sono aumentati di 20 yuan per foglio. PCB: i ricavi del secondo trimestre si rafforzano mese per mese, le prestazioni taiwanesi contrastano con la Cina continentale I ricavi del secondo trimestre del settore PCB di Taiwan nel 2017 sono aumentati mese per mese. Nel 2017, i ricavi del secondo trimestre sono stati 47,64 miliardi di dollari di Taiwan, con un aumento del 2,31% su base annua e un aumento del 44% su base annua. Il margine di utile lordo complessivo del settore del secondo trimestre è stato del 12,01%, con un calo di 0,24 punti percentuali rispetto all'anno precedente. Il tradizionale boom PCB era nel terzo trimestre, quindi l'aumento anno su anno delle prestazioni del secondo trimestre è stato limitato. In linea con le aspettative, ma scomponendo i dati mensili, possiamo vedere che i ricavi si sono rafforzati mese dopo mese da aprile. Allo stesso tempo, anche i dati sui ricavi del terzo trimestre e luglio hanno mostrato un significativo aumento mese su mese e anno su anno. Il precedente aumento dei prezzi a monte è dannoso per l'argomento dell'industria dei PCB. D'altra parte, analizzando le prestazioni della Cina continentale, si può vedere che il tasso di crescita complessivo del PCB della Cina continentale è superiore al 70% nel 17Q1.