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Imballaggio e collaudo del chip dell'industria del circuito PCB Scheda portante IC Dalla seconda metà del 2020, il boom dei semiconduttori ha continuato a salire e i substrati IC, che sono materiali importanti, non fanno eccezione. La scheda portante IC è il materiale di consumo più prezioso nel processo di imballaggio: la scheda portante IC è un materiale importante utilizzato per collegare il chip e il PCB nell'imballaggio IC. Rappresenta il 40-50% del costo del materiale negli imballaggi di fascia bassa e rappresenta il 40-50% negli imballaggi di fascia alta. 70-80% è il materiale con il maggior valore nel processo di confezionamento.
Dalla seconda metà del 2020, il boom dei semiconduttori ha continuato a salire e i substrati IC, che sono materiali importanti, non fanno eccezione. A causa dell'insufficiente espansione a lungo termine dei produttori di schede portanti, il produttore di schede portanti IC di sovrapposizione Xinxing Electronics Shanying Factory ha colpito due volte l'offerta di schede portanti IC, causando l'offerta di schede portanti IC a cadere al di sotto della domanda dal Q4 in 20 anni e il tempo di consegna ha continuato ad essere allungato. Secondo l'Hong Kong Circuit Board Association, i prezzi dei substrati ABF e BT sono aumentati rispettivamente del 30%-50% e del 20%. A lungo termine, a causa della carenza di substrati a monte e del lungo periodo di espansione, si stima che la domanda e l'offerta ristretta di substrati IC continueranno almeno fino alla seconda metà del 2022.
Lato della domanda: l'industria dei semiconduttori continua a prosperare e la domanda di imballaggi e test di chip è aumentata, accelerando lo svuotamento della capacità di produzione del substrato. L'atterraggio di nuove applicazioni e l'aumento delle spedizioni di dispositivi elettronici come PC e telefoni cellulari ad onda millimetrica 5G hanno promosso il continuo boom della prosperità dei semiconduttori. La forte domanda di chip ha portato anche ad un forte aumento delle spedizioni di substrati IC. Nello specifico: scheda portante ABF: La domanda di chip di calcolo ad alte prestazioni a valle è in crescita e la tecnologia di integrazione eterogenea espande la quantità di scheda portante a singolo chip. Il downstream della scheda portante ABF viene utilizzato principalmente in chip di calcolo ad alte prestazioni come CPU, GPU, FPGA e ASIC. Le spedizioni di PC sono rimbalzate per cinque trimestri consecutivi rispetto all'anno precedente e la costruzione di data center e stazioni base 5G è accelerata, guidando la domanda di chip di calcolo ad alte prestazioni e la domanda di schede carrier ABF è aumentata. Inoltre, la tecnologia di integrazione eterogenea aumenta l'area di imballaggio di un singolo chip e la quantità di cartone portante. La maturità e l'ampia applicazione di questa tecnologia aumenteranno ulteriormente la domanda di schede portanti ABF.
BT carrier board: i telefoni cellulari ad onda millimetrica 5G promuovono l'aumento della domanda e le spedizioni di chip eMMC sono in costante aumento. 1) AiP è attualmente la soluzione di imballaggio preferita per i moduli di antenna del telefono cellulare ad onda millimetrica 5G. La scheda portante BT soddisfa perfettamente i requisiti di imballaggio AiP in termini di funzionalità. Con l'aumento del tasso di penetrazione e delle spedizioni di telefoni cellulari ad onda millimetrica 5G, la domanda di schede carrier BT è in aumento. 2) I chip di storage come eMMC sono attualmente le principali applicazioni a valle dei substrati BT. I chip eMMC sono cresciuti costantemente nel medio e lungo termine e i mercati in espansione dell'IoT e delle smart car hanno ulteriormente spinto la nuova domanda di chip eMMC. E al momento, i produttori nazionali di stoccaggio come Yangtze River Storage e Hefei Changxin sono entrati in un ciclo di espansione della capacità. Si prevede che raggiungerà una capacità produttiva mensile di un milione di pezzi nel 2025, guidando l'aumento della domanda di sostituzione interna di substrati BT.
Lato dell'offerta: L'industria del substrato IC ha alte barriere di ingresso, espansione insufficiente della capacità e fattori di materiale e rendimento limitano la salita dell'offerta. L'elevato investimento di capitale, i severi requisiti tecnici e gli elevati ostacoli alla clientela nel settore dei substrati IC hanno limitato in una certa misura l'ingresso di nuovi operatori nel settore; fattori quali l' insufficienza delle materie prime a monte e il basso rendimento dei produttori hanno seriamente influenzato il progresso dell' espansione della capacità .
Scheda portante ABF: I materiali a monte sono monopolizzati + calo di rendimento, l'espansione può essere inferiore al previsto. Il film ABF, il materiale chiave per i substrati ABF, è monopolizzato dal giapponese Ajinomoto. Allo stato attuale, anche se Ajinomoto ha annunciato che aumenterà la produzione di materiali ABF, la domanda a valle per l'aumento della produzione è più conservativa dell'aumento, e la produzione CAGR è solo del 14% entro il 2025., Conseguendo il rilascio annuale di capacità delle schede portapacchi ABF può raggiungere solo il 10% -15%. Inoltre, l'aumento della superficie della scheda portante ABF ha causato una diminuzione della resa produttiva della scheda portante, con conseguente perdita di capacità produttiva. Con la tendenza di aumentare l'area di imballaggio a valle del chip, significa che il tasso di espansione effettiva della capacità produttiva della scheda portante ABF sarà inferiore alle aspettative del mercato. BT carrier board: il ciclo di vita del prodotto è breve, i produttori leader hanno bassa disponibilità ad espandere la produzione. Il ciclo di vita dei prodotti del substrato BT è solitamente solo di circa 1,5 anni. Pertanto, i principali produttori esteri sono generalmente conservatori nell'espansione della capacità di produzione del substrato BT. Attualmente, i piani di espansione comunicati dai principali produttori esteri hanno aumentato la loro capacità produttiva di meno del 10%. Inoltre, l'aumento del prezzo dei substrati ABF ha portato alla conversione di alcune linee di produzione di substrati BT e la capacità produttiva di BT è stata ridotta, aggravando ulteriormente lo stato di insufficiente approvvigionamento.
Le schede portanti IC sono in piena espansione e le sostituzioni prodotte internamente sono rivolte al vento orientale:
Circuiti Shennan: Layout completo del business 3-In-One, ampia copertura del business del substrato IC. Come azienda leader nazionale di PCB, Shennan Circuits ha un layout ad ampio raggio nell'industria del substrato IC. I suoi prodotti substrati a valle includono MEMS, chip di memoria eMMC, moduli di radiofrequenza, chip di processore e chip di comunicazione ad alta velocità. L'azienda ha due basi di produzione di cartone carrier a Shenzhen e Wuxi, con una capacità produttiva annuale totale di 800.000 metri quadrati. Secondo l'annuncio di Shennan Circuits, Shennan Circuits investirà più di 8 miliardi di yuan nell'espansione della capacità di produzione del cartone trasportatore in futuro e aumenterà la capacità di produzione di substrati di imballaggio organici come 200 milioni FC-BGA e 3 milioni panelRF / FC-CSP dopo aver raggiunto la capacità di produzione. Consulenza sugli investimenti: il lato esplosivo della domanda e la limitata espansione della capacità sul lato dell'offerta hanno spinto il prezzo dei substrati IC a salire e i produttori di substrati ne hanno beneficiato direttamente. Ad esempio, dal 20 ottobre, la crescita mensile dei ricavi dei fornitori di substrati di Taiwanâ si è mantenuta a oltre il 20% anno su anno. Anche i produttori domestici di substrati IC Shennan Circuits e Xingsen Technology hanno funzionato bene. Nel medio e lungo termine, con l'espansione continua dei fabs domestici, che promuove direttamente l'espansione continua del mercato del substrato IC, l'attuale mercato del substrato IC è ancora occupato principalmente da Xinxing, ecc., con un tasso di corrispondenza nazionale di circa il 10%, Con l'aumento del potere e il continuo miglioramento della qualità del prodotto dei produttori nazionali di cartoncini per trasportatori, le società nazionali di cartoncini per trasportatori avranno in futuro un tetto di crescita più alto.
