L'actualité PCB - Analyse de l'état actuel de la chaîne industrielle PCB

Analyse de l'état actuel de la chaîne industrielle PCB

Auparavant, nous avons effectué une analyse approfondie de l'industrie des PCB et des feuilles de cuivre par le biais de la profondeur de l'industrie et de la vision de Zhou, présentant l'idée que « l'augmentation des bénéfices des PCB continentaux bénéficie de deux concentrations». Cette semaine, nous combinons les données de chiffre d'affaires du deuxième trimestre et de juillet de la société taïwanaise, commentons la performance du deuxième trimestre de la Feuille de cuivre de la chaîne industrielle de PCB, de la Feuille de cuivre recouverte de tissu de fibre de verre et des perspectives pour le troisième trimestre. Tissu de fibre de verre / feuille de cuivre: le chiffre d'affaires et la marge brute ont augmenté, la prospérité de juillet a atteint un nouveau sommet historique, Indique que le déstockage de la plaque de cuivre revêtue en aval est terminé et qu'un nouveau cycle est à venir. Les matières premières en amont de la plaque de cuivre revêtue comprennent principalement une feuille de cuivre, un tissu de fibre de verre et une résine époxy, etc., représentant respectivement 30%, 50% et 20% du coût de la plaque de cuivre revêtue (en prenant comme exemple la Feuille de cuivre standard fr - 4 1,5). En plus de la stabilité relative des prix des résines, les prix des feuilles de cuivre et des tissus de fibre de verre ont continué d’augmenter depuis l’année dernière (à l’exception de la phase de déstockage de la chaîne industrielle 17q2): (1) tissus de fibre de verre: le climat de Q2 a diminué et a atteint un nouveau sommet historique pour la même période en juillet. Une nouvelle hausse est attendue au second semestre et la réaction des actions est évidente. Les prix des tissus de fibre de verre ont fortement augmenté à partir de la fin du troisième trimestre, les fabricants de tissus de fibre de verre continentaux ayant arrêté les réparations de leurs fours à la fin de 2016 et au début de 2017. 7628 est passé de 3,2 RMB / M en juillet 2016 à 8,7 RMB / M en avril 2017. Près du Sommet historique de 10 ans de 10,6 yuans par mètre, la rentabilité des entreprises concernées s'est également considérablement améliorée, la marge brute combinée des panneaux de tissu de fibre de verre ayant bondi de 12% en 2016 à 23,39% au premier trimestre 2017. Mais les stocks de la chaîne d'approvisionnement sont plus élevés en raison de la hausse anticipée des prix des panneaux de cuivre revêtus en aval, La phase de déstockage de CCL et la réticence du fil de verre en amont à vendre, le prix du tissu de fibre de verre électronique s'est affaibli, ce qui a entraîné une baisse du chiffre d'affaires des fabricants liés au deuxième trimestre, le tissu de fibre de verre au deuxième trimestre de 2017. Les actions taïwanaises ont généré un chiffre d'affaires total de 2138 milliards de dollars taïwanais, en baisse de - 5,31% par rapport au mois précédent et une marge brute de 24,03%. Par rapport au premier trimestre de 2017, Cependant, le chiffre d'affaires de Tsuki en fibre de verre a de nouveau repris de la vigueur en juillet, atteignant un sommet historique de 7757800 yuans au cours de la même période, en hausse de 9,09% en glissement annuel et de 10,60% en glissement annuel. On s'attend à ce que les groupes ethniques liés au marché boursier taïwanais augmentent considérablement avec l'impact attendu de l'effervescence électronique au second semestre et de nouveaux arrêts de fours par les fabricants concernés.

(2) Copper Foil: chiffre d’affaires et marge brute en baisse d’un mois à l’autre au deuxième trimestre, avant de remonter d’un mois à l’autre en juillet. Comme indiqué ci - dessus, au cours de la deuxième moitié de Q2, la chaîne d'approvisionnement en laminé de cuivre en aval a été déstockée. Bien que les résultats du deuxième trimestre et la marge brute de Tsuki kumquat aient atteint des sommets historiques pour la même période, correspondant aux données de recherche de la chaîne industrielle nationale, ils ont tout de même baissé de - 0,72% et 0,38 point de pourcentage par rapport au mois précédent. Les frais de traitement de la feuille standard sont passés d'un sommet de près de 40 000 yuans / tonne en mars à 27 000 yuans / tonne au début du troisième trimestre. Avec la fin du déstockage de la chaîne industrielle au deuxième trimestre, en particulier la première augmentation de la Feuille de cuivre pour batteries au lithium, la feuille standard a été révisée à la hausse au troisième trimestre, et les revenus de fangco (4989.two) et de giumpoly Development (8360.two) ont tous deux diminué d'un mois à l'autre en juin. Les revenus augmenteront d'un mois à l'autre en juillet prochain. Jinpoly Development a déclaré qu'avec l'arrivée du quatrième trimestre, la demande de feuilles de cuivre pour batteries au lithium sera encore renforcée.

Tôle de cuivre recouverte: juillet a augmenté d'un mois à l'autre, il s'agit d'une haute saison historique pour les expéditions du troisième trimestre, sous l'impulsion de l'amont, le climat devrait encore s'améliorer. Comme indiqué ci - dessus, le deuxième trimestre de l'existence de la déstockage de tôle de cuivre recouverte a pris fin. En ce qui concerne les revenus des actions taïwanaises, nous pouvons voir une croissance d'un mois à l'autre en juillet. Par contraste historique, Q3 est la saison de traction annuelle, en particulier compte tenu du tissu de fibre de verre et du cuivre en amont. Le prix du Foil Q3 a augmenté et le climat du stratifié de cuivre devrait encore augmenter. Prenez le premier stratifié kingboard, par exemple, en juillet, les prix des plaques ont augmenté deux fois de suite, augmentant de 20 yuans par tranche. PCB: chiffre d'affaires du deuxième trimestre en hausse mensuelle, les résultats de Taiwan contrastent avec ceux de la Chine continentale l'industrie taïwanaise des PCB a enregistré une croissance mensuelle de son chiffre d'affaires au deuxième trimestre 2017. Le chiffre d'affaires du deuxième trimestre 2017 s'est élevé à 47,64 milliards de dollars taïwanais, en hausse de 2,31% et de 44% en glissement annuel. La marge brute consolidée du segment s'est établie à 12,01% au deuxième trimestre, en baisse de 0,24 point de pourcentage par rapport à l'année précédente. Le boom traditionnel des PCB est apparu au troisième trimestre, de sorte que la croissance d'une année à l'autre des résultats du deuxième trimestre a été limitée. Conforme aux attentes, mais en segmentant les données mensuelles, nous pouvons voir que les revenus ont augmenté mois après mois depuis avril. Dans le même temps, les chiffres du chiffre d'affaires de Q3 et de juillet ont également enregistré une nette croissance d'un mois à l'autre et d'une année à l'autre. Auparavant, la hausse des prix en amont n'était pas favorable au débat sur l'industrie des PCB. D'autre part, en analysant la performance de la Chine continentale, on peut voir que la Chine continentale a connu une croissance globale des PCB de plus de 70% à 17q1.