Technologie PCB - Industrie des PCB: l’innovation est souvent catalysée

1. L'industrie des PCB est en plein essor, ce qui est bon pour les leaders

En 2016, la valeur de la production mondiale de l'industrie des circuits imprimés (circuits imprimés) a diminué de 2,02% pour atteindre 54,2 milliards de dollars, les communications, 3C et l'automobile représentant respectivement 27,3%, 13,55% et 9,09% de la valeur de la production. Bénéficiant du cycle d’innovation des smartphones activé par l’iphone X, de la croissance rapide de l’électronique automobile portée par Tesla, de la hausse des coûts et du nettoyage des capacités obsolètes du côté de l’offre grâce aux contraintes environnementales de production, entre février et octobre 2017, La valeur BB de l'industrie nord - américaine des PCB a été supérieure à 1 pendant 9 mois consécutifs. Le prix moyen des PCB au Japon a augmenté de 10,58% au cours de la période janvier - septembre 2017. Comme on peut le voir, le boom de l'industrie continue d'augmenter et prismark prévoit que la valeur de la production mondiale de PCB en 2017 devrait augmenter de plus de 2% par rapport à l'année précédente. Dans ce contexte macro, nous nous attendons à ce que le transfert des centres industriels et l'innovation appliquée en aval poussent l'industrie locale des PCB à passer à la taille supérieure et à ce que la concentration des grandes usines augmente encore.

Deuxièmement, le continent a un large espace de remplacement de placage et de double planche

Selon wecc, la valeur de la production de placages et de doubles panneaux en Chine représentait 36,51% de la production mondiale en 2016, tandis que les panneaux multicouches et HDI représentaient chacun plus de 60% de la production mondiale. Ce phénomène est principalement dû à la capacité de stockage locale au Japon, en Corée du Sud et à Taïwan. Compte tenu de la maturité de l'industrie du placage double, en se référant à l'histoire de développement des LCD et des LED pendant près de deux ans, nous pensons que les entreprises locales de PCB devraient bénéficier directement de l'industrie du placage double. Le Centre s'est déplacé vers le continent. Pour atteindre une expansion rapide et saisir des parts, de plus en plus d'entreprises de la chaîne industrielle des PCB choisissent de compter sur la puissance du capital. Les données du prospectus de Deep South circuit (002916, diagnostic Unit) montrent que sept nouvelles sociétés liées aux PCB ont été introduites en bourse en seulement 17 ans, et que sept des dix plus grands fabricants de PCB nationaux inscrits en bourse en 2016 ont des plans clairs d'expansion à grande échelle.

3. La protection de l'environnement et les contraintes de production entraînent une concentration accrue de l'industrie

La loi fiscale de la République populaire de Chine sur la protection de l'environnement est entrée en vigueur le 1er janvier 2018. Récemment, Kunshan et Zhuhai ont émis des avis de limitation de production sur des questions environnementales impliquant plusieurs grands fabricants de chaînes industrielles de PCB. Cette série de changements libère pleinement les signes d'un resserrement continu de la réglementation environnementale. Influencé par la réglementation environnementale précédente, il y a eu un ajustement centralisé massif et massif des prix des matières premières, des encres et des solvants de PCB en août 2017. Nous croyons que la pénurie de matières premières et la hausse des prix mettent les petites et moyennes entreprises de l'industrie des PCB au défi de la stabilité de la chaîne de financement et de la chaîne d'approvisionnement; Dans le même temps, le resserrement de la réglementation environnementale entraînera un désavantage pour certaines petites et moyennes entreprises de PCB en termes de technologie de production et d'investissement dans des installations respectueuses de l'environnement. Les inconvénients des fabricants de PCB ont été exposés, ce qui augmenterait les coûts de production et risquerait même directement de fermer l'usine. On s'attend donc à ce que la concentration des fabricants de PCB s'améliore encore et que les grands fabricants en tirent des avantages substantiels.

Quatrièmement, l'innovation et la catalyse se produisent fréquemment

La communication est la plus grande application en aval des PCB. En 2016, les cartes simples, doubles et multicouches représentaient 84,5% des PCB de communication. La construction à venir de la 5G devrait ouvrir une nouvelle vague de croissance élevée dans les circuits CCL haute fréquence et haute vitesse et les circuits imprimés de communication. Les PCB sont largement utilisés dans les voitures. Au quatrième trimestre 2016, les panneaux Mono, double et multicouches représentaient environ 73% des PCB automobiles. Nous prévoyons qu'en 2020, l'électronique automobile augmentera la demande mondiale de PCB automobile d'environ 950 millions de dollars et que les vcu, MCU et BMS des véhicules à énergie nouvelle augmenteront la demande intérieure de PCB automobile d'environ 430 millions de dollars. De plus, les nouveaux modèles Apple de 17 ans sont livrés en standard avec le chargement sans fil FPC, l’iphonex est doté d’un écran cof complet et d’une intégration améliorée grâce au Protocole SLP, ce qui permet une nouvelle augmentation de l’utilisation des FPC autonomes de l’iphone. Par conséquent, l'industrie FPC accueillera l'innovation de suivi pour les téléphones domestiques. De nouvelles opportunités.