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Análisis de la situación actual de la cadena de la industria de PCB
En la etapa inicial, realizamos un análisis en profundidad de las industrias de PCB y cobre a través de la profundidad de la industria y Zhou guan, y propusimos la idea de que "el aumento de las ganancias de PCB en el continente se beneficia de dos concentraciones". Esta semana, combinamos los datos de ingresos de la compañía taiwanesa para el segundo trimestre y julio para comentar el desempeño del segundo trimestre de la cadena de la industria de PCB de cobre, láminas de fibra de vidrio cubiertas de cobre pcb, y miramos hacia el tercer trimestre. láminas de fibra de vidrio / cobre: los ingresos y el beneficio bruto aumentaron, y La prosperidad alcanzó máximos históricos en julio. Indica que la eliminación de las existencias de copos recubiertos aguas abajo ha terminado y se acerca un nuevo ciclo. las materias primas aguas arriba de los copos recubiertos incluyen principalmente cobre, tela de fibra de vidrio y resina epoxi, que representan el 30%, 50% y 20% del costo de los copos recubiertos, respectivamente (tomemos como ejemplo la lámina de cobre estándar FR - 4 1,5). Además de los precios relativamente estables de la resina, los precios de las láminas de cobre y las láminas de fibra de vidrio han seguido aumentando desde el año pasado (excepto en la fase de desembalaje de la cadena industrial 17q2): 1) las láminas de fibra de vidrio: la prosperidad de Q2 ha disminuido y alcanzó máximos históricos en el mismo período en julio. Se espera que la segunda mitad del año vuelva a subir, con una clara reacción de las acciones. el precio de la tela de fibra de vidrio comenzó a subir bruscamente a finales del tercer trimestre, ya que los fabricantes continentales de tela de fibra de vidrio cerraron sus hornos para reparaciones a finales de 2016 y principios de 17. 7628 aumentó de 3,2 yuanes por metro en julio de 2016 a 8,7 yuanes en abril de 2017. Cerca de un máximo histórico de 10 años de 10,6 yuanes por metro, la rentabilidad de las empresas involucradas también aumentó significativamente, y el margen bruto compuesto del sector de tela de fibra de vidrio saltó del 12% en 2016 al 23,39% en el primer trimestre de 2017. sin embargo, debido al aumento anticipado de los precios del cobre recubierto aguas abajo, los inventarios de la cadena de suministro fueron más altos. La reticencia de CCL a vender el hilo de vidrio en la fase de desescalada y aguas arriba y la debilidad de los precios de la tela de vidrio electrónica provocaron un debilitamiento de los ingresos de los fabricantes vinculados en el segundo trimestre de 2017. la renta bruta de las acciones taiwanesas fue de 2.138 millones de nt, un - 5,31% menos que El mes anterior y un margen bruto del 24,03%. en comparación con el primer trimestre de 2017, Sin embargo, los ingresos de las acciones taiwanesas de tela de fibra de vidrio volvieron a ser fuertes en julio, alcanzando un máximo histórico de 7.757.800 yuanes en el mismo período, un aumento interanual del 9,09% y un aumento interanual del 10,60%. Se espera que con el impacto esperado del auge electrónico en el segundo semestre del año y el cierre adicional de los fabricantes relacionados, los grupos étnicos relacionados con el mercado de valores de Taiwán aumenten bruscamente.
(2) lámina de cobre: los ingresos y el margen bruto cayeron en el segundo trimestre y se recuperaron en julio. Como se mencionó anteriormente, en la segunda mitad del q2, la cadena de suministro de laminados recubiertos de cobre aguas abajo fue levantada del inventario. Aunque los resultados del segundo trimestre y el margen bruto de las acciones taiwanesas kumquat alcanzaron máximos históricos en el mismo período, en correspondencia con los datos del estudio de la cadena industrial nacional, cayeron - 0,72% y 0,38 puntos porcentuales con respecto al mes anterior. Las tarifas estándar de procesamiento de láminas han caído de un máximo de casi 40.000 yuanes / tonelada en marzo a 27.000 yuanes / tonelada a principios del tercer trimestre. con el final de la cadena industrial de desembalaje en el segundo trimestre, especialmente el primer aumento de láminas de cobre para baterías de litio, las láminas estándar han aumentado en el tercer trimestre, y los ingresos de rongke (4.989.two) y Jinju Development (8.360.two) han disminuido en junio. Los ingresos aumentarán en julio del próximo año. Jinju Development dijo que con la llegada del cuarto trimestre, la demanda de láminas de cobre para baterías de litio se fortalecerá aún más.
Chapado de cobre: el crecimiento interanual de julio es la temporada alta histórica para los envíos en el tercer trimestre, y se espera que la prosperidad mejore aún más bajo el impulso aguas arriba. como se mencionó anteriormente, la eliminación de almacén de chapado de cobre existe al final del segundo trimestre. Desde el punto de vista de los ingresos de las acciones taiwanesas, podemos ver un crecimiento interanual en julio. A través de la comparación histórica, el Q3 es la temporada de tirón anual, especialmente teniendo en cuenta la tela de fibra de vidrio y el cobre aguas arriba. El precio de la lámina Q3 ha aumentado, y se espera que la prosperidad de los laminados recubiertos de cobre aumente aún más. En el caso de los laminados de kingboard líderes, el precio de las placas subió dos veces seguidas en julio, con un aumento de 20 yuanes cada una. pcb: los ingresos aumentaron mes a mes en el segundo trimestre, y los resultados de Taiwán contrastaron con China Continental. los ingresos de la industria taiwanesa de PCB aumentaron mes a mes en el segundo trimestre de 2017. Los ingresos del segundo trimestre de 2017 fueron de 47.640 millones de dólares taiwaneses, un aumento interanual del 2,31% y un aumento interanual del 44%. El margen bruto consolidado del sector se situó en el 12,01% en el segundo trimestre, un descenso interanual de 0,24 puntos porcentuales. El auge tradicional de los PCB se produjo en el tercer trimestre, por lo que el crecimiento interanual de los resultados en el segundo trimestre fue limitado. En línea con las expectativas, pero desglosando los datos mensuales, podemos ver que los ingresos han aumentado mes a mes desde abril. Al mismo tiempo, los datos de ingresos del tercer trimestre y julio también mostraron un crecimiento interanual y interanual significativo. Anteriormente, el aumento de los precios aguas arriba no favoreció el debate en el sector de los pcb. por otro lado, analizando el desempeño de China continental, se puede ver que la tasa general de crecimiento de los PCB en China continental en el 17q1 superó el 70%.
