Berita PCB - Analisi status baru-baru ini rantai industri PCB

Analisi status baru-baru ini rantai industri PCB

Pada tahap awal, kami melakukan analisis dalam-dalam industri PCB dan foli tembaga melalui pandangan kedalaman industri dan minggu, dan mencadangkan pandangan bahawa "peningkatan keuntungan PCB darat utama berguna dari dua konsentrasi". Minggu ini kami menggabungkan data pendapatan Q2 dan Juli syarikat Taiwan, Komen mengenai prestasi Q2 dari foil tembaga rantai industri PCB, laminat-PCB laminat-clad kaca-tembaga fiberglass dan memberikan perspektif Q3. Kacang kaca besi/foil tembaga: pendapatan dan keuntungan bruto meningkat, dan boom pada bulan Julai memukul rekod yang tinggi, menunjukkan bahawa penghapusan CCL turun telah berakhir dan siklus baru akan datang. Bahan-bahan mentah diatas dari laminat lapisan tembaga mengandungi foil tembaga, kain kaca serat dan resin epoksi, dll., yang berdasarkan 30%, 50% dan 20% daripada kos lapisan lapisan tembaga (mengambil foil tembaga piawai FR-4 1.5 sebagai contoh). Selain harga resin yang relatif stabil, harga foli tembaga dan kain kaca besi telah terus meningkat sejak tahun lepas (kecuali tahap penghapusan rantai industri 17Q2):(1) kain kaca besi: Kegembiraan Q2 menurun dan mencapai rekod yang tinggi untuk masa yang sama pada bulan Juli. Ia dijangka untuk meningkat lagi dalam setengah kedua tahun, dan harga stok bereaksi secara signifikan. Sebagaimana penghasil kain kaca besi tanah utama menghentikan kiln untuk penyelenggaran pada akhir 2016 dan awal 17, harga kain kain kaca besi mula meningkat secara signifikan dari akhir Q3. 7628 meningkat dari 3.2 yuan/m pada bulan Julai 2016 ke 8.7 yuan pada bulan April 2017. Mendekati tinggi sejarah 10 tahun 10.6 yuan per meter, keuntungan syarikat berkaitan juga telah meningkat jauh, dan marjin keuntungan bruto keseluruhan bagi segmen kain serat kaca telah melompat dari 12% pada 2016 ke 23.39% pada Q1 pada 2017.Namun, disebabkan peningkatan harga awal laminat lapisan tembaga turun, inventori rantai bekalan adalah tinggi, Tahun pembuangan CCL dan ketidaksengajaan kaca di atas untuk menjual, harga kain kain kaca elektronik lemah, yang memimpin penghasil berkaitan untuk melemahkan pendapatan Q2, dan kain kaca berkaitan Q2 pada 2017 Jumlah pendapatan saham Taiwan adalah NT$2,138 bilion, penurunan -5.31% dari bulan sebelumnya, dan marji keuntungan bruto adalah 24.03%. Dibandingkan dengan 17Q1, - peningkatan bulan terdahulu terhad. Namun, pendapatan kain kaca kaca saham Taiwan pada bulan Julai kembali kepada kuat lagi, menetapkan rekod yang tinggi 7,7578 juta NT dalam masa yang sama, meningkat 9,09% tahun-tahun dan meningkat 10,60% bulan-bulan. Ia dijangka bahawa dengan kesan yang dijangka dari ledakan elektronik pada setengah kedua tahun dan penghasil yang berkaitan dengan penggantian lanjut kiln, kumpulan etnik berkaitan di stok Taiwan meningkat dengan tajam.

(2) Foil tembaga: pendapatan Q2 dan margin keuntungan bruto menurun bulan-bulan, dan dibalas semula bulan-bulan pada bulan Juli. Seperti yang disebutkan di atas, dalam setengah kedua Q2, rantai bekalan laminat tembaga tertutup telah ditutup. Walaupun prestasi Q2 Taiwan Stocks Jinju â â™s dan marjin keuntungan bruto mencapai rekod yang tinggi dalam periode yang sama, mereka masih jatuh -0.72% dan 0.38 poin peratus dari bulan sebelumnya, yang sepadan dengan data kajian rantai industri dalaman. Tarifan pemprosesan foli piawai turun dari tinggi hampir 40,000 yuan/ton pada bulan Maret kepada 27,000 yuan/ton pada awal Q3.Dengan akhir penguncian Q2 rantai industri, terutama peningkatan pertama dalam foli tembaga bateri litium, foli piawai Q3 telah disesuaikan ke atas, dan Rongke (4989.TWO) dan Jinju Development (8360.TWO) kedua-dua melihat turun bulan-bulan dalam pendapatan pada bulan Jun. Penghasilan bulan Julai akan meningkat bulan-bulan. Menurut Pembangunan Jinju, dengan kemunculan Q4, permintaan untuk bateri lithium foil tembaga akan lebih kuat.

Copper Clad Laminates: Pertumbuhan bulan-bulan pada bulan Juli, musim puncak sejarah penghantaran Q3, boom dijangka akan bertambah lebih lanjut di bawah tarik yang diatas. Seperti yang disebutkan di atas, penghapusan laminat tertutup tembaga berakhir dalam Q2. Dari sisi pendapatan stok Taiwan, kita boleh melihat peningkatan bulan-bulan pada bulan Juli. Melalui perbandingan sejarah, Q3 adalah musim tarik setiap tahun, terutama mempertimbangkan kain kaca besi dan tembaga. Harga foli Q3 meningkat, dan kemakmuran laminat lapisan tembaga dijangka akan lebih meningkat. Dalam bulan Juli, dua kali berturut-turut meningkat harga piring dengan 20 yuan per helaian. PCB: pendapatan Q2 meningkatkan bulan demi bulan, prestasi Taiwan bertentangan dengan pendapatan Q2 industri PCB China Taiwan dalam 2017 meningkatkan bulan demi bulan. Pada 2017, pendapatan Q2 adalah 47.64 bilion dolar Taiwan, meningkat 2.31% tahun-tahun dan meningkat 44% tahun-tahun. Margin keuntungan bruto keseluruhan bagi sektor Q2 adalah 12.01%, menurun setahun-setahun dengan 0.24 poin peratus. Bom PCB tradisional adalah dalam Q3, jadi peningkatan tahun-tahun dalam prestasi Q2 adalah terbatas. Berdasarkan harapan, tetapi membahagi data bulanan, kita boleh melihat bahawa pendapatan telah berkembang bulan demi bulan sejak bulan April. Pada masa yang sama, data pendapatan Q3 dan Juli juga menunjukkan peningkatan yang signifikan bulan pada bulan dan tahun pada tahun. Tingkat harga upstream sebelumnya merugikan argumen industri PCB. Di sisi lain, dengan menganalisis prestasi China mainland, ia boleh dilihat bahawa kadar pertumbuhan PCB umum China mainland lebih dari 70% pada 17Q1.