Berita PCB - Pembuat substrat IC di rumah sedang mempercepat naik!

Penimbalan chip industri sirkuit PCB dan ujian papan pembawa IC Sejak setengah kedua tahun 2020, boom setengah konduktor terus meningkat, dan substrat IC, yang merupakan bahan penting, bukanlah pengecualian. Papan pembawa IC adalah yang paling berharga yang boleh dikonsumsi dalam proses pakej: papan pembawa IC adalah bahan penting yang digunakan untuk menyambungkan cip dan PCB dalam pakej IC. Ia mengandungi 40-50% dari biaya bahan dalam pakej berakhir rendah dan mengandungi 40-50% dalam pakej berakhir tinggi. 70-80% adalah bahan dengan nilai terbesar dalam proses pakej.

Sejak setengah kedua tahun 2020, bom setengah konduktor terus meningkat, dan substrat IC, yang merupakan bahan penting, bukanlah pengecualian. Sebab pengeluaran jangka panjang yang tidak mencukupi pembuat papan pembawa, pembuat papan pembawa IC superposisi Xinxing Electronics Shanying Factory dua kali memukul bekalan papan pembawa IC, menyebabkan bekalan papan pembawa IC kurang dari permintaan Q4 dalam 20 tahun, dan masa penghantaran terus dipenjarakan. Menurut Persatuan Dewan Lingkaran Hong Kong, harga substrat ABF dan BT telah meningkat dengan 30%-50% dan 20% respectively. Dalam jangka panjang, disebabkan kekurangan substrat atas dan jangka pengembangan panjang, dianggap bahawa bekalan ketat dan permintaan substrat IC akan terus sehingga sekurang-kurangnya separuh kedua tahun 2022.

Sisi permintaan: Industri setengah konduktor terus berkembang, dan permintaan untuk pakej cip dan ujian telah meningkat, mempercepat pembersihan kapasitas produksi substrat. Pendaratan aplikasi baru dan peningkatan penghantaran peranti elektronik seperti PC dan telefon bimbit gelombang 5G telah mempromosikan ledakan terus dalam kemewahan semikonduktor. Permintaan kuat untuk cip juga menyebabkan peningkatan yang tajam dalam penghantaran substrat IC. Secara khusus: papan pembawa ABF: Permintaan untuk cip komputer prestasi tinggi turun semakin berkembang, dan teknologi integrasi heterogeni mengembangkan jumlah papan pembawa cip tunggal. Jalan bawah papan pembawa ABF terutama digunakan dalam cip komputer prestasi tinggi seperti CPU, GPU, FPGA, dan ASIC. Penghantaran PC telah dikembalikan untuk lima kuartal berturut-turut tahun-tahun, dan pembangunan pusat data dan stesen pangkalan 5G telah mempercepat, memandu permintaan untuk cip komputer prestasi tinggi, dan permintaan untuk papan pembawa ABF telah meningkat. Selain itu, teknologi integrasi heterogen meningkatkan kawasan pakej cip tunggal dan jumlah papan pembawa. Maturiti dan aplikasi luas teknologi ini akan meningkatkan permintaan untuk papan pembawa ABF.

Papan pembawa BT: telefon bimbit gelombang 5G mempromosikan peningkatan permintaan, dan penghantaran cip eMMC terus meningkat. 1) AiP kini adalah penyelesaian pakej yang disukai untuk modul antena telefon bimbit gelombang 5G. Papan pembawa BT memenuhi keperluan pakej AiP secara sempurna dalam terma fungsi. Dengan meningkat kadar penetrasi dan penghantaran telefon bimbit gelombang 5G milimeter, permintaan untuk papan pembawa BT meningkat. 2) Cip storan seperti eMMC kini adalah aplikasi utama turun dari substrat BT. Chip eMMC telah berkembang secara terus-menerus pada jangka tengah dan panjang, dan pasar IoT yang berkembang dan kereta pintar telah lebih memicu permintaan baru untuk cip eMMC. Dan pada saat ini, pembuat storan rumah seperti Storage Yangtze River dan Hefei Changxin telah memasuki siklus pengembangan kapasitas. Ia dijangka untuk mencapai kapasitas produksi bulanan berjuta-keping pada tahun 2025, memandu peningkatan permintaan untuk penggantian rumah substrat BT.

Sisi bekalan: industri substrat IC mempunyai halangan masukan yang tinggi, pengembangan kapasitas yang tidak cukup, dan bahan dan faktor hasil mengharamkan pendakian bekalan. Pelayanan modal yang tinggi, keperluan teknikal yang ketat dan penghalang pelanggan yang tinggi dalam industri substrat IC telah mencegah masukan pemain baru dalam industri secara tertentu; faktor seperti bahan-bahan mentah awal yang tidak mencukupi dan hasil pembuat yang rendah telah mempengaruhi secara serius kemajuan pengembangan kapasitas .

Papan pembawa ABF: Bahan aliran adalah monopoli + penurunan hasil, pengembangan mungkin lebih rendah dari yang dijangka. Film ABF, bahan utama untuk substrat ABF, adalah monopoli oleh Ajinomoto Jepun. Pada masa ini, walaupun Ajinomoto telah mengumumkan bahawa ia akan meningkatkan produksi bahan-bahan ABF, permintaan turun untuk meningkatkan produksi lebih konservatif daripada meningkat, dan output CAGR hanya 14% hingga 2025, hasil dalam pembebasan kapasitas tahunan papan pembawa ABF hanya boleh mencapai 10%-15%. Selain itu, peningkatan kawasan papan pembawa ABF telah menyebabkan peningkatan produksi papan pembawa, yang menyebabkan kehilangan kapasitas produksi. Dengan kecenderungan meningkat kawasan pakej cip turun, ia bermakna kadar pengembangan kapasitas produksi sebenar papan pembawa ABF akan lebih rendah daripada jangkaan pasar. Papan pembawa BT: ciklus hidup produk pendek, penghasil utama mempunyai sedia rendah untuk mengembangkan produksi. Ciklus hidup produk substrat BT biasanya hanya sekitar 1.5 tahun. Oleh itu, penghasil luar negeri yang memimpin adalah secara umum konservatif dalam pengembangan kapasitas produksi substrat BT. Pada masa ini, rancangan pengembangan yang diketahui oleh pembuat luar negeri utama telah meningkatkan kapasitas produksi mereka dengan kurang dari 10%. Selain itu, peningkatan harga substrat ABF telah menyebabkan pertukaran beberapa garis produksi substrat BT dan kapasitas produksi BT telah ditekan keluar, menambah keadaan bekalan yang tidak cukup.

Papan pembawa IC sedang berkembang, dan pengganti yang dihasilkan di rumah menghadapi angin timur:

Shennan Circuits: Bentangan komprensif perniagaan 3-In-One, perlindungan lebar perniagaan substrat IC. Sebagai syarikat PCB rumahnya, Shennan Circuits mempunyai bentangan luas dalam industri substrat IC. Produk substrat ke bawah termasuk MEMS, cip memori eMMC, modul frekuensi radio, cip pemproses dan cip komunikasi kelajuan tinggi. Syarikat mempunyai dua pangkalan produksi papan pembawa di Shenzhen dan Wuxi, dengan total kapasitas produksi tahunan 800,000 meter persegi. Menurut pengumuman Shennan Circuits, Shennan Circuits akan melaburkan lebih dari 8 bilion yuan dalam pengembangan kapasitas produksi papan pembawa di masa depan, dan akan meningkatkan kapasitas produksi substrat pakej organik seperti 200 juta FC-BGA dan 3 juta panel RF/FC-CSP selepas mencapai kapasitas produksi. Nasihat pelaburan: sisi permintaan letupan dan pengembangan kapasitas terbatas di sisi bekalan telah mendorong harga substrat IC meningkat, dan penghasil substrat telah secara langsung berguna. Contohnya, sejak 20 Oktober, pertumbuhan pendapatan bulanan penyedia substrat Taiwan telah menyimpan pada lebih dari 20% tahun-tahun. Pembuat substrat IC rumah Shennan Circuits dan Teknologi Xingsen juga berjaya dengan baik. Dalam jangka tengah dan panjang, dengan pengembangan terus menerus fab rumah, yang secara langsung mempromosikan pengembangan terus menerus pasar substrat IC, pasar substrat IC semasa masih terutama dipenuhi oleh Xinxing, dll., dengan kadar persamaan rumah sekitar 10%, Dengan peningkatan kuasa dan peningkatan terus menerus kualiti produk penghasil papan pengangkut rumahnya, syarikat papan pengangkut rumahnya akan mempunyai langit pertumbuhan yang lebih tinggi di masa depan.